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　　招商证券发布研报称，8月中国财险（02328）车险及非车险保费均稳中向好，9月“摩羯”台风在海南登陆后，摈弃9月8日中午公司估损金额超5亿元，关联报案主要触及车险、家财险、农险等。“贝碧嘉”台风在上海登陆后，公司也已完成多笔赔付。全体来看，展望当然灾害对Q3概括本钱率的影响相对可控。招商证券强调，公司手脚财险行业龙头，ROE褂讪股息率高，具备历久投资价值。

　　招商证券主要不雅点如下：

　　全体保费增速稳中向好。公司1-8月累计已毕保费收入3821.51亿元，同比增长4.3%，其中车险业求已毕保费1864.69亿元，同比增长3.0%，非车险业求已毕保费1956.82亿元，同比增长5.7%。从单月来看，8月公司已毕保费收入373.75亿元，同比增长7.0%，其中车险保费同比增长4.4%，非车险保费同比增长12.2%。

　　车险保费增速执续改善。8月单月公司车险保费同比增长4.4%，环比+0.5pt，增速执续改善主若是受到新车销量和车均保费的降幅收窄影响（8月国内狭义乘用车零卖销量同比-0.8%，前值-2.7%）。跟着车辆报废更新计策进一步发力以及场合以旧换新计策不时出台，消耗执币不雅望情怀进一步缓解，全体车市热度有所回升，展望公司下半年车险保费增速有望进一步加速。

　　非车险保费延续两位数增长。8月单月公司非车险保费同比增长12.2%，环比-5.2pt。细分来看，意健险（47.76亿元，同比+30.7%）和背负险（27.87亿元，同比+22.9%）延续高增，但农险（25.32亿元，同比-9.7%）和企财险（11.09亿元，同比-2.7%）仍为负增长，主若是受短期业务节律影响。

　　投资提出：8月公司车险及非车险保费均稳中向好，9月“摩羯”台风在海南登陆后，摈弃9月8日中午公司估损金额超5亿元，关联报案主要触及车险、家财险、农险等；“贝碧嘉”台风在上海登陆后，公司也已完成多笔赔付。全体来看，展望当然灾害对Q3概括本钱率的影响相对可控。咱们长期强调公司手脚财险行业龙头，ROE褂讪股息率高，具备历久投资价值。

　　风险辅导：商场竞争加重、监管计策变化、当然灾害超预期、经济复苏不足预期、汽车消耗疲软。

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